馬克林的世界

2008/07/12 14:37 中央社

（中央社台北28年7月12日 電）根據彭博社報導，備受資金短缺傳聞困擾的美國兩大房貸機構房利美 (FNM) 與房地美 (FRE) ，如果落得破產或迫使政府金援的下場，恐將刺激房貸利率飆升至7%以上的水準，將是6年來僅見的高利率，延宕美國房屋市場的復甦時機。

房貸研究公司HSH Associates副總裁KeithGumbinger預估，如果房利美與房地美雙雙破產，民眾必須轉向民間業者申請提供房貸，屆時房貸利率將上升1個百分點，達到7.3%的水準。

他表示，即使政府出面紓困，由於抵押貸款擔保證券的銷售成本增加，仍然可能推升房貸利率0.5個百分點。

房利美與房地美持有或擔保的房貸規模合佔全美12兆美元房貸總額的5成，過去一週來兩家公司的市值也已蒸發近半，主因市場擔心業者資金短缺，無法彌補持有房貸的龐大虧損。

穆迪Moody's Economy.com首席經濟師Mark Zandi表示，房利美與房地美橫遭利空重創，其振興房市的能力恐將因而受限。

Zandi表示，「大家原本指望房利美與房地美挺身而出，讓美國房市恢復正常運作，但次級房貸風暴欲走還留，他們反而自身難保。」

Gumbinger認為，由於房貸業者需以高利率吸引投資人購買房貸擔保債券產品，將導致房貸戶背上更大的利息負擔。十年期房貸機構債與美國公債的殖利率差距在本週升至4個月以來的最高水準。

Gumbinger表示，「最可能發生的情況是，房利美與房地美不會倒閉，但不斷升高的增資成本將轉嫁給消費者。不管房貸利率調高多少，對早已疲弱不堪的房市而言都是雪上加霜。」

美國國家不動產協會6月8日 預估，今年成屋銷售將衰退至8年以來的低點531萬戶，房屋中值料將下跌6.2%，比去年跌幅1.4%高出3倍有餘。

美國抵押貸款銀行協會 (MBA) 6月5日報告指出，第1季遲繳或欠繳利息的房貸比例逼近1成。報告同時顯示，喪失房產贖回權的待售房屋比例升至2.47%，房貸違約率升至6.35%，均創歷史新高。

美國30年固定利率房貸平均利率本週升至6.37%的水準。利率曾在2002年4月達到7.13%的高點。

Graham Fisher分析師Joshua Rosner表示，美國政府無法接管房利美與房地美的所有業務，因為聯邦政府未償債務將因此倍增，同時對美元匯價造成「災難性」的衝擊。

他表示，美國政府應可將兩家業者合計1.5兆美元的投資部位轉入一家獨立的有限責任公司 (liabilitycorporation)，可以漸進清算其資產。