馬克林的世界

2008/08/05 11:55 時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】中華信評在今日公佈的「台灣前100大企業債信趨勢與展望」專書中指出，台灣大型企業2007年的整體信用品質大致穩定，但獲利率略微轉弱。預計這些大型企業在2008年至2009年當中將面臨諸如商品價格持續攀升，以及全球經濟景氣下挫等類似的挑戰。同時，新的會計法規自2008年起將員工分紅費用化的規定，可能會削弱企業的獲利率表現，其中又以高科技業受到的衝擊最為明顯。

中華信評評等部執行副總裁暨首席評等長福富大介指出：「儘管經濟環境轉弱已使業者面臨的風險程度升高，但台灣2007年前100大企業的整體信用品質仍大致穩定。」根據統計，台灣2007年營收排名前100大的企業中，信用品質在中等以下的業者約占22%。福富大介進一步補充指出：「全球經濟景氣下滑將使出口導向的產業受創最深；成本上漲的情況若持續，則將會對缺乏成本轉嫁能力的中、下游業者造成較為嚴重的衝擊。」

流動性將是企業因應不景氣的關鍵因素。中華信評企業暨基金評等部副總裁蕭黎明指出：「營運資金管理的重要性已經逐漸提高。」蕭黎明表示：「部分前100大企業在擴大營收的同時，必須滿足其應收帳款逐漸增加所導致的資金調度需求；同時也必須因應存貨水準因原料成本上揚而提高所造成的資金壓力。」另外，對發行可轉債的企業而言，由於營運環境轉弱可能造成可轉債投資人執行轉換股票的機率下降，因此其面臨的再融資壓力可能會升高。不過就好的方面來看，近幾個月來，台灣與大陸之間的進一步整合，已在台灣大型企業中激發出樂觀的氛圍，只是相關的具體效益可能還需一段時間才看得到。