【經濟日報編譯謝璦竹/道瓊社倫敦五日電】2009.06.06 03:24 am


備受美國次貸風暴打擊的滙豐控股公司(HSBC)恐怕面臨第二波次貸危機。


華爾街日報5日報導,滙豐旗下的消費金融部門HSBC Finance 公司持有巨額高風險美國消費貸款,儘管滙豐已提列逾400億美元相關減值損失,但根據經濟和住房數據評估,美國還將有更多消費者發生貸款違約,研究機構CreditSights公司分析師史蒂爾(Adam Steer)認為,這將導致滙豐龐大的損失。


滙豐2003年收購貸款機構家庭國際公司(Household International),進入美國次貸市場,成為承作次級房貸業務的最大機構之一。截至今年331,滙豐帳上把這些資產的價值估為900億美元,但預計出售這些貸款只能獲得575 億美元。


滙豐的理由是,雖然目前的整體形勢看來可能很糟,資金短缺的投資者也對購買這類貸款戒慎恐懼,然而客戶還是很有可能最終還清貸款。滙豐發言人說,滙豐比市場更瞭解這些貸款的價值,因為銀行每天都能看到貸款者的還貸情況,事實上也有絕大部分人確實在歸還貸款。


不過史蒂爾對此說法存疑。他與同事韓德勒在研究報告中指出,HSBC Finance修訂條款(即降低違約貸款的還款額度,拉長還款期)、或修改還款時間(勾消貸款者拖欠繳款的紀錄,將欠款計入餘額)的房貸數量穩步增加中。


截至331,滙豐已重訂總額288億美元的貸款,較去年年底增加12%,相當於此類貸款總額的41%


然而,已有很高比例的貸款者拖欠重訂後的貸款。截至331 日,自20071月以來修訂或改期的貸款有24%再次出現拖欠60天以上的情況,其中有3%已經沖銷。


原則上,萬一美國子公司出現重大損失,滙豐未必會受影響。HSBC Finance是獨立企業,擁有750億美元的長期債務,最終這些債權人可能會承受損失。但引水人豐管理層已經表示將會支持美國子公司。


不過,瑞銀 UBS)分析師萊恩比較樂觀,他估計HSBC Finance 這三年總損失將為170億美元,低於他3月時預測的200億美元。他指出,今年第一季不良貸款僅略增,是損失正在觸頂的證據之一。


收購家庭國際公司的失誤已引起股東的不滿。滙豐上個月在倫敦召開的年會上,股東質疑董事會當時的判斷力,要求董事長葛霖(Stephen Green)道歉。

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