【經濟日報記者李淑慧/台北報導】2009.11.03 03:53 am


冰凍長達兩年的資產證券化市場終於出現回春跡象,據了解,中租迪和目前規劃發行應收帳款證券化(ABS)商品,發行金額約60億元,一旦成功發行,將是近兩年首檔證券化商品。


中租迪和表示,此案還在規劃。去年9月中租迪和就計劃發行ABS商品,但剛好爆發金融海嘯,投資人對證券化商品避之唯恐不及,因而取消發行;現在投資人信心開始恢復,中租迪和認為證券化市場仍有商機。


中租迪和指出,此次ABS主要是將該公司對企業應收帳款證券化。中租迪和前年7月曾經發行過一檔類似商品,當時發行額度也是60億元,因為收益率不錯,投資人包括企業戶與個人戶。


中租迪和表示,發行證券化商品主要是希望能活化公司資產,並取得資金來源。由於租賃公司並非銀行,無法吸收存款,使資金來源相對有限,又不能不斷擴大財務槓桿,透過證券化方式取得資金可擴大業務量。


據了解,中租迪和已向金管會報告發行商品意願,金管會也樂觀其成。至於發行時點,中租迪和說,最快明年初就可以發行。


國內是從92年出現資產證券化商品,市場並於96年達到高峰,當時發行餘額達4,400億元,產品包括債券資產證券化(CBO)、企業債權證券化(CDO)、信用卡證券化、住宅抵押貸款證券化(RMBS)和不動產證券化等。


但資產證券化市場受前年美國次級房貸風暴和金融海嘯影響而一蹶不振,近兩年沒有任何新發行案,市場完全停滯,截至今年9月底的發行餘額更僅剩2,630.3億元,兩年內暴減逾四成。


目前市場發行商品僅資產擔保商業本票(ABCP),但ABCP是定期循環發行,並非新案。


去年合作金庫、永豐銀都曾計劃發行房貸資產證券化(RMBS),金額分別是150億元與100億元,群益證券也打算發行債券證券化(CBO80億元;但後來三案全部向金管會申請廢止,今年以來更完全沒有業者送審新案。


近期金融海嘯逐漸平息,市場也開始有業者準備發行新案;金融總會與台北市租賃公會明天也將舉行「金融資產證券化的趨勢與利基」研討會,探討金融資產證券化的前景與趨勢,讓投資人更瞭解資產證券化商品。

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