2009-04-04 工商時報 【張志榮／台北報導】
在資金動能持續發威下，台股昨（3）日正式攻克5,500點大關，根據摩根士丹利證券近15年來的統計，台股在短短47個交易日內大漲30％，論漲幅、創下近15年來第三名，論期間、約在第四名，且極有可能在下周創下近15年來最「牛」的熊市反彈行情！
由於市場仍將這波漲幅定位為「熊市反彈」，為了讓buy side客戶更瞭解這波台股漲幅有多兇，摩根士丹利證券台股策略分析師王嘉樞特別將1995年來的3次熊市反彈（1997年中至1999年初的亞洲金融危機、2000年初至2001年底的科技股泡沫、2007年底至今的信用危機）情況比較。
王嘉樞指出，台股這波熊市反彈共持續了47個交易日、波段漲幅高達30％，其實就漲幅而言，在15年間，僅次於2000年12月27日至2001年2月15日的32.3％，以及1997年10月29日至1998年3月2日的30.9％，為第三大；就期間而言，也僅次於2000年12月27日至2001年2月15日的的89個交易日、2008年1月23日至2008年5月19日的75個交易日、1998年9月3日至1998年11月24日的63個交易日，為第四長。
王嘉樞表示，自1995年起，台股歷經大大小小共23次熊市反彈行情，平均期間與漲幅分別為26個交易日與13.8％，因此，這波熊市反彈已遠遠超過過去22次的平均值甚多，由於30％的波段漲幅已直逼32.3％的近15年來最大漲幅，若下周反彈格局不變，此項紀錄隨時都會被打破。
王嘉樞指出，短期內主導台股後市的3大關鍵因素分別為：一、第二季後的季節性需求狀況；二、4月底陸續出爐的企業第一季財報數據；三、5月起將展開的江陳第三度會談結果。
在歷經前（2）日買超金額高達高達121億元的激情演出後，國際資金昨天回歸理性、買超金額降至47億元，摩根大通證券董事長林照寰表示，儘管大多數外資圈sell side都認為，漲多的台股有獲利了結的風險，但重點是，現在buy side客戶沒人要聽壞消息，在「競買（compete buying）」、「軋空與軋空手」、「融券強制回補」3大效應催化下，指數就這麼漲上去。
瑞銀證券台灣區研究部主管董成康也相信，持續豐沛的資金動能是他看好台股續漲有理、今年指數高點上看6,000點的最重要原因。
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