【經濟日報記者黃琮淵/台北報導】2007.12.17 06:10 pm


中央銀行第四季理監事會議將於本周四(20日)召開,金融界預估央行仍將延續緩升作法,微幅升息半碼(0.125個百分點)以因應龐大的物價壓力。


2004101以來到今年第三季為止,央行累積升息13次,升息幅度共計1.875個百分點。不過,由於央行總裁彭淮南日前在立法院備詢時,強調貨幣政策若過猛,恐對經濟成長造成傷害,即使央行此次升息是否會是升息尾聲,備受外界關注。


行庫主管表示,影響央行升息的因素主要為二,一是資金外流,二是物價上漲。他進一步分析,今年第二季理監事會時,央行罕見地升息1,當時的背景是國人資金外流情況嚴重,央行勢必得採取較大的升息幅度,藉以拉近台美兩國利差,讓國人將資金留在台股。


但次級房貸風暴發生後,美國聯邦準備理事會(Fed)為因應流動性危機,宣布降息2。當時外界都在猜,央行是否將暫停升息,但央行第三季理監事會時,仍宣布升息1


外界解讀,由於貨幣政策具遞延性,央行對未來物價飆高的情況「心裡有數」,因而採升息作法對抗通貨膨脹。至於原先央行顧慮的資金外流問題,考量美國仍有降息空間,台美利差可望再拉近,不至於再出現資金大舉外流的情況,考量優先順序已排在物價之後。


美國之後又降息兩次,累積調幅達1個百分點,將台美利差拉近至1個百分點,新台幣及美元定存的利差,更跌破1個百分點。。


金融圈普遍認為,美連續降息,加上歐美股市近來表現並不理想,其吸金力道大不如前,國人海外投資意願勢必因而下滑,資金外流情況也將為之緩和許多;在這種情況之下,央行沒有大幅升息的必要,可能採取升息半碼表達對物價的關心。只不過,彭淮南多次表示,貨幣政策對抑制物價飆漲的效果不大,外界也推估在此次升息之後,央行連續升息的作法可能喊停。

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