中國時報2008.01.19【陳怡慈／台北報導】
美國經濟面臨衰退疑慮，布希總統預計採取個人退稅及企業減稅的寬鬆財政政策救經濟，儘管如此，三大外銀集團認為，光退減稅還不夠，美國聯準會(Fed)仍要續採寬鬆貨幣政策，預期美國今年全年降息幅度5到6碼，從目前4.25%降至3%到2.75%。
儘管布希政府將提出上千億美元的振興經濟方案，花旗、渣打、荷銀等三大外銀集團最新出爐的利率動向報告，不約而同研判，美國今年會持續降息，其中，飽受次貸財務衝擊的花旗集團，對於Fed降息的預期，最為熱切。
花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂表示，總部已下修Fed今年利率目標，從十二月底時預期會降到3.5%，進一步大幅下修到2.75%。他說，Fed會以每次降 兩碼 、連續降三次方式，在第二季時，利率降至2.75%。
認台美不同調 央行將續升息
儘管如此，台灣方面，鄭貞茂認為，我國通膨壓力仍在，央行三月底理監事會議，仍將持續升息半碼，亦即，台、美利率政策將暫時脫鉤。
渣打集團方面，最新報告同樣下修Fed利率目標，從去年十二月下旬時的3.75%，一口氣降了3碼，認為Fed到六月底，利率會降到3%。
渣打銀行環球市場助理副總符銘財說，他們預期美國第一季的GDP季增率(即跟上一季比、再年化後的數字)，約介於0%到0.5%，顯示第一季經濟增長力道相較去年第四季持平，不過，第二季可能邁入負成長，因為投資消費這塊非常疲弱，次貸違約率也在逐步攀升。
因預期美國上半年會降息 五碼 ，符銘財說，我國央行今年將維持官方利率於目前水準不變，主因是台灣通膨並不嚴重，且隨著美國積極降息，台美利差「自然而然」會大幅縮小。
荷蘭銀行集團也預期Fed今年會降息到3%。值得注意的是，荷銀認為一月底的Fed利率會議會一口氣降息 三碼 ，幅度比其他兩家金融集團要大。荷銀研究部主管說，美國兩年期公債殖利率目前只有2.3%到2.4%，跟官方利率差距過大，顯示市場強烈預期Fed會降息逾 兩碼 。
台灣部分，荷銀主管說，我國目前實質利率，即金融業隔夜拆款利率扣掉今年CPI年增率，處於由負轉正階段，顯示我國實質利率偏低，研判央行三月底仍將持續升息半碼。
隨著市場強烈預期美國上半年會持續密集降息，國內銀行美元存款牌告利率已出現「短高長低」現象，以台銀為例，一個月期利率最高，為3.15%，比同天期新台幣利率2.085%高出1.065個百分點，行庫財務部主管建議，民眾還是可以存美元存款，但建議以「短打」為宜，天期不要超過三個月，以隨時因應經濟情勢變動。
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