【聯合報國際中心/綜合3日外電報導】2008.09.05 03:21 am


波士頓聯邦準備銀行總裁羅森格倫(Eric Rosengren3日說,信用市場的崩盤使得聯準會降息的效果不如預期,因此失業率可能繼續升高。


他在一項商業午餐會上說,聯準會自去年9月以來的降息,總共降低3.25個百分點,但效果只是使借貸萎縮的程度減少一些,並未能刺激新的經濟活動。他說,「雖聯邦基金利率降低,但企業借款人或消費者卻發現貸款變得更困難,或貸款成本提高。」


羅森格倫的觀點與聯準會一些鷹派、反通膨的地區性聯邦銀行總裁的觀點相對立,例如達拉斯或里奇蒙聯邦準備銀行總裁費雪(Richard Fisher)與萊克(Jeffrey Lacker)都認為目前利率2%過低,在經過通貨膨脹的調整後,是二戰以來的最低點。


羅森格倫的政策建議,傾向在可預見的未來維持利率不變。他說在目前信用緊縮的環境下,降低利率只使得市場緊縮的影響變小一些,其他作用很少。


在被問到物價上漲問題時,他說因為經濟疲軟,通貨膨脹在未來69個月將會減緩。但他說,許多金融工具本來在市場出問題時應該扮演緩衝角色的,結果卻是擴散風險,使問題更加惡化。


例如將房貸債券打包然後到次級市場出售的證券化工具,在房價下跌時,讓投資人感到不安而增加市場動盪,不但沒有達到吸收震盪的效果,這項證券化工具還加重問題。


雖然第2季第國內生產總值成長3.3%,但他說由於降息效果不如預期,未來幾個月經濟會繼續走軟。他預測失業率將會升高超過6%7月的失業率是5.7%,勞工部將於本周五公布8月的失業率,多數經濟學者預測它會維持在5.7%


整體而言,他說這次的經濟下跌會比上次1990年代初期的問題嚴重,他指出,聯準會所做的資深貸款官員調查結果顯示,銀行業普遍認為貸款市場壓力很重。他說這不表示聯準會的努力對金融體系沒有幫助。「如果不是聯準會降息並提供額外的流動性管道,信用條件還會更糟。」


他說信用市場的動盪,顯示金融部門的法規有待修改,但將來臨的總統選舉會推遲這作業,至少會延至明年中以後。

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