甲公司 資產負債表 單位:百萬元
年度
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89
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90
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91
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89
|
90
|
91
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流動資產
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流動負債
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現金
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2,534
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8,292
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16,650
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應付帳款
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7,062
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4,665
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8,082
|
有價證券
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4,971
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5,661
|
236
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應付票據
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3,027
|
1,999
|
3,464
|
應收帳款
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9,544
|
7,481
|
12,884
|
其他流動負債
|
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1,475
|
2,923
|
存貨
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4,720
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3,689
|
4,530
|
流動負債合計
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10,089
|
8,139
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14,469
|
其他流動資產
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2,022
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1,256
|
4,470
|
長期負債
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流動資產合計
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23,791
|
26,379
|
38,770
|
銀行借款
|
8,026
|
2,393
|
0
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長期債券
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11,983
|
22,632
|
20,000
|
固定資產
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其他長期負債
|
9,001
|
6,873
|
6,183
|
廠房設備
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88,200
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114,425
|
147,536
|
長期負債合計
|
29,010
|
31,898
|
26,183
|
累計折舊
|
-26,502
|
-40,789
|
-57,970
|
負債合計
|
39,099
|
40,037
|
40,652
|
固定資產合計
|
61,698
|
73,636
|
89,566
|
股東權益
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普通股股本
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40,813
|
60,472
|
76,709
|
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資本公積
|
4,929
|
6,724
|
8,258
|
長期投資
|
19,220
|
17,538
|
28,209
|
保留盈餘
|
23,673
|
16,875
|
35,803
|
其他資產
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3,805
|
6,555
|
4,877
|
股東權益合計
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69,415
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84,071
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120,770
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資產總額
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108,514
|
124,108
|
161,422
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負債股東權益合計
|
108,514
|
124,108
|
161,422
|
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4.8支付佣金與支付薪資
問題：設該公司已租定攤位，且每場球賽可售出飲料10,000杯。甲公司擬更改方式，對店員不採每場球賽$10的工資，而改採支付佣金的方式。支付佣金的比率為每杯$0.02。據估計改為佣金方式後，每場球賽售出飲料杯數可增加15%。在此種情況下，該公司的店員報酬是否應採佣金方式？
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◆邊際貢獻法
邊際貢獻法，實際上與上述方程式法相同，惟略加變化而已。邊際貢獻法之觀念為：每售出一個單位產品，則必有一份邊際貢獻，可用以沖抵固定成本。為求出究應售出多少個單位始能損益平衡，我們可將總固定成本除以每一個單位的邊際貢獻即得:
總固定成本÷單位邊際貢獻＝損益平衡點
甲公司售出飲料，每售出一杯所能產生的邊際貢獻為$0.12(售價$0.25減變動成本$0.13)。因該公司總固定費用為$360，故其損益平衡點應為:
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2.2工程研究法
所謂工程研究法，係以工程研究方式，預計在各種不同產量下所需的材料用量、人工工作時數、機器工作時數、人工與機器效率、耗電量或其他各種因素，予以有系統的研究與分析，藉以研究在各種產量下應有之固定成本及變動成本。在此種方法下，工程人員會同各部門之預算工作人員，提出各種不同產量下所需要之投入因素，加直接原料用量、直接人工所需時數及管理人員之人數等，將各種投入因素之實質需要量，換算為貨幣單位，產生預算成本數額。
實際運用時，可按標準成本列計其直接原料及直接人工成本，至於間接人工，則按各種組成因素個別預算，分別預計在各種不同生產活動水準下之需求量，包括人數與工作時數等，然後產生以貨幣為衡量單位之預算成本數額，其他各項成本亦依照此一方式預計之。運用此法時，應特別著重時間研究與動作分析。
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2.1.會計推算法
會計推算法係會計人員憑其會計知識、經驗及主觀之判斷，將有關會計資料經詳細研判後，區分成本為固定及變動兩種因素。
1.比例法
本法又稱估計法，係以兩期之銷貨收入相減之餘額除其兩期銷貨成本相減之餘額，求得銷貨成本餘額佔銷貨收入餘額之百分比，此即代表估計變動成本佔銷貨收入之百分比，以此百分比乘銷貨收入即可求得估計變動成本，再由各項成本減除變動成本後，其餘額即為估計固定成本。設甲公司93年及94年兩年之銷貨收入及各項數字如下:
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1.成本習性之各種型態
成本發生之型態常隨客觀環境而變動，就成本與產品數量間之結合關係而論，成本可分為三大類型:完全變動成本、完全固定成本及介於兩者之間的半變動成本。實際上純粹之變動成本並不多見，純粹之固定成本亦屬少有，多數成本均屬半變動性質。從長期看，成本具有游動性及不規則性，就短期而言，各種成本變動因素具有相當穩定性，為便於成本資料之運用，可假定其型態為變動、固定及半變動等三種，茲分述如下:
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3.現金管理不善的原因
現金管理不善往往是和營業額突然上升有關，其原因可能有以下幾方面:(1)現金來源愈來愈少。(2)收款不良。(3)對於付款缺乏計畫，這是個問題，我們不希望廠商對供應商太好，什麼都付現;他不曉得收入不是現金，支出卻都是現金，除非公司財力雄厚，否則一夜間就會發生問題。最近碰到一家公司，幾乎要被拒絕往來時，總算撐過了，但民間債權人不再給予融資，當老闆從國外回來，為代對債權人表示誠意，把民間負債四干萬元還了一大半，銀行借款卻延緩，結果本來是答應好銀行分期還款，卻先去應付民間債權人，沒有讓所有債權人均衡還款，結果銀行就不同意展期。債權人擺不平就會產生擠兌、抽腿等不利現象，這就是對於付款缺乏計劃的結果。尤其公司財務困難時，不能厚此薄彼。
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五、上市公司財務危機
1997年東南亞金融暴以後，從瑞聯集團開始，陸續計有：順大裕、台芳、聯成、普大、大穎、新燕、達永興、金緯、中精機、大鋼、友力、名佳利、峰安、新泰伸銅、國產汽車、亞瑟科技、廣宇、中強、國揚、長億、宏福、皇普、仁翔、尖美、櫻花建設、中企、台灣櫻花、東隆、優美等發生財務危機。事後回顧上述問題公司，不外具有如下特徵：(1)和其他上市公司交叉持股。 (2)設立以子公司形式存在的投資公司。 (3)信用擴張，質押比率及負債比率偏高。(4)非常規關係人交易。 (5)借殼上市。 (6)過度投資。 (7)掏空公司資產。這些財務危機公司不但自身股價暴跌，也影響整個台灣股市的表現，投資者預期空頭更加深了跌幅。此外，財務困難的問題公司衍生對銀行體系的逾期放款及呆帳，造成眾多金融機構資產品質惡化，也使其緊縮信用，影響其他正常營運公司融資額度及管道，阻礙經濟發展。
以下就將針對民國87、88年六大集團、共30家上述發生財務危機的上市公司作成因的剖析及共通性探討：
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四、公司財務危機量化分析
大多數企業在出現大的財務和經營危機之前，其“病兆”在其財務報表中會有所反映。通過財務報表分析我們能及時發現企業財務和經營活動中的問題。例如一家企業的財務報表的分析結果如果向我們展示該企業長期投資增長很快而資產的流動性迅速降低，那麼可能說明該企業已經陷入“短貸長投”的問題，企業的財務危機的發生可能就不遠了。即使那些感覺目前運轉正常的企業，通過量化的分析，也可以更精確地評價企業的財務強弱點。下面是一些主要的量化分析方法。
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三、財務危機的早期信號捕捉
信號1：銷售的非預期下跌
一般情況下，銷售的下降會引起企業各部門關注，但是，大多數人往往將銷量的下降僅看作是銷售問題，會用調整價格、產品品種或加強推銷來解釋，而不考慮財務問題。事實上，銷售量的下降會帶來嚴重的財務問題，尤其是非預期的下降（如惡性競爭．客戶串通作弊等），只不過可能並不會立即反映出來。比如，當一個銷售量正在下跌的企業，仍在擴大向其客戶提供賒銷時，管理人員就應該預料到其現金流量將面臨的困境。
為什麼銷售下降時，財務困境不會馬上出現呢？主要是由於現金流量的滯後性導致。如一個企業在30天的付款條件下，月銷售額為500萬元，如果其客戶信守其付款條件，則該企業每月有500萬元的現金流入量。現在假如該企業5月份的銷售額降為400萬元，那麼5月份的現金流入量會不會變成400萬元呢？由於5月份流入的現金是該企業4月份的銷售額，仍然會是500萬元。5月份下降的銷售額會使6月份的現金流入量減少。6月份最終的現金流入量雖然減少了，但企業仍要按每月500萬元的正常銷售支付採購費和其他開支，因而必定存在潛在問題。如果拿不出現金來填補缺口，就會使潛在問題變成現實問題。所以，銷售下降是一個早期信號。
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