馬克林的世界

2009-02-08 工商時報 【陳美君／香港報導】

    　全球經濟進入療癒期，哪個國家可望最快復甦，渣打亞洲區總經濟師關家明，最看好今年經濟成長力保8％的中國大陸！

    　關家明昨日於香港受訪時表示，全球景氣在第2季可望落底，憑藉廣大的內需市場和豐沛的外匯存底，最快在第3季，中國大陸的經濟成長，就有機會出現好轉；倘若如預期，將可帶動經濟依存度高的台灣和香港，超前東亞各國，更快走出金融海嘯陰霾，創造下一波經濟榮景。

    　關家明看好中國大陸的理由有幾項，其中包括，政府刺激經濟的政策，無論力度或效率都「做得不錯」，具1.946兆美元外匯存底的中國大陸財力雄厚，加上市場自由度低，有助國家實施擴張性財政政策，提升廣大的內需市場。

    　根據關家明的說法，若中國大陸今年第1、2季的GDP，皆能維持在6％上下水準，第3季還進一步超過7％，並在年底回到8％以上水準，便代表中國大陸的經濟成長確實「明顯好轉」，台灣和香港可望能雨露均霑。

    　只不過，台灣和香港經濟復甦的時間，大約會落後中國大陸1- 2季，想看到台灣經濟成長明顯復甦，或者到明年第1季後，才會較為明朗。

    　除了中國大陸，在東亞各國中，關家明也持續唱旺台灣，表示台灣外債較少，央行對匯率表現「看得緊」，外匯波動相對鄰國穩定，企業頗具競爭力，這些將成台灣領先東亞各國，經濟率先復甦的優勢。

    　關家明認為，台灣過去有很長一段時間，內需市場很弱，若政府執行擴張性財政政策得宜，「或許就是台灣經濟成長另一契機」，前提是，必須有效創造貨幣乘數效果。

    　關家明觀察1997年的亞洲金融風暴、美國網路泡沫化等經濟危機，得出「景氣落底遞延6季」，金融海嘯自2008年中爆發以來，迄今正好半年，「差不多是谷底了」，只不過，何時會出現「U型反轉」，迄今難以斷言。

    　既然金融海嘯起因美國，「解鈴還需繫鈴人」，美國經濟何時柳暗花明，對全球而言絕隊動見觀瞻；另外，也得參考後來崛起的中國大陸。

    　除主要國家的經濟表現外，關家明也說，國家自身的貨幣和財政政策搭配很重要，當這一些都不是問題，就得觀察市場投資和消費信心何時回復，目前看起來，「還需要一段時間」。