馬克林的世界

2010-04-30 工商時報 【記者鍾志恒／綜合外電報導】

註:金磚4國（BRIC）中唯一降息的國家。

    　金磚4國（BRIC）中的印度與巴西已相繼升息，中國也考慮升利率，只有俄羅斯為了提振經濟成長和活絡信用市場，因此在周四宣佈降息，是過去1年來第13度降息。但由於俄國的通膨壓力已在增溫之中，因此市場認為俄羅斯寬鬆貨幣政策的循環也接近尾聲。

    　俄國央行周四在官網上宣佈從4月30日開始把再融資利率調降1碼至8％，是歷來最低，至於1天期到7天期的附買回利率也調降至7％；雖然距離3月26日降息1碼以來僅1個月，但俄國的降息行動並不讓市場意外。俄國也同時把隔夜存款利率從2.75％調降至2.5％。

    　央行在聲明稿中強調降息「主要」目的是提振借貸，讓市場更容易取得融資貸款。儘管原先預期過去的降息行動應可帶動景氣好轉，但過去兩個月來，銀行的貸款業務僅「微幅」上升，因此決定再次降息。

    　俄羅斯政府在去年增加27.3％的財政支出，而且在過去13個月以來已累積降息達5個百分點，卻仍無法有效帶動景氣，反而增加通膨壓力。

    　俄國財長庫德林（Alexei Kudrin）在4月6日警告，政府的刺激經濟措施可能會引發通膨壓力快速上升，並讓降息周期結束。

    　位於莫斯科的投資銀行Troika Dialog分析師安頓認為，經濟不振讓市場的投資態度變得謹慎，因此有必要進一步刺激經濟復甦，周四的降息是「迫切需要」。

    　俄國經濟部指第1季國內生產毛額（GDP）經季節性因素調整後，季增率僅0.6％，去年第3季與第4季的季增率分別為2％和1.7％。

    　俄國宣佈降息後，盧布兌歐元匯率在周四盤中升值0.5％至38.6468盧布價位附近；兌美元則來到29.2775盧布水準，變動不大。