【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】2008.06.28 02:57 pm
油價飆到每桶近143美元，美股走到熊市邊緣，這個炎熱的6 月對全球股市倒像是數十年來罕見的嚴冬，讓所有投資者不寒而慄。然而，專家還是建議投資人切莫急著殺出。
美國Money雜誌的理財專家甘德爾說，投資人應該保持冷靜的第一個理由是，掌握精確的漲跌時機進出股市，原本就是極端困難的事。在跌得慘兮兮的當前出場，很可能錯過下一波的反彈。
例如，1974年前九個月，道瓊指數重挫達30%，但10月時就反彈16%。同樣地，美股在連三年栽跟斗後，2001年就急漲21%。
其次，目前的股市實際可能比一年前還安全，若和1999年的泡沫時期相比，更是便宜得不得了。S&P 500指數成分股現在的本益比，比起今年初已低了20%，更只有1999年時的一半。
然而，在這樣的動盪時期抱著冷颼颼的股票度過酷暑，可能還是會讓很多人寢食難安。甘德爾建議投資人謹記下列四個事項，或許可以協助他們不急著按下賣出鈕。
第一：不要迷失方向。多數人投資的目標應該是存夠足夠的錢，好在退休時能夠維持目前的生活標準。所以，最重要的是10年、20年後退休時的帳戶總額，眼前的資產比幾個月前少20%，對你未來的退休計畫實際不會有什麼大影響。
第二：看清經濟的真相。不論媒體的標題如何聳動，現今的經濟其實是相對地穩健。1970年代初期，美國的產值一直在下滑，如今的GDP至少還有小幅增長。1980年代時，美國的失業率曾飆到10.8%，現在是5.5%。1970年代的通貨膨脹最高升到12%，1980年代初更達14%，現在卻只有4%。
第三：算出實際的虧損。即使你全部的投資都押注在美股─這當然不太可能，也是不對的作法─除非你已經退休在即，否則多年之後，當你需要動用老本時，行情應該早已回揚。
第四：檢討投資組合是否符合分散的原則。理財專家阿諾特表示，所謂的分散並不僅是七成的股票、三成的債券如此而已，而是應該考慮把新的資金投入商品或海外的資產。他建議巴西、中國等新興國家是不錯的選擇，因為這些經濟體的成長率都遠比美國快速。
在物價飛揚的時代，另外一種保護退休投資組合的方法，是買進美國政府發行的抗通膨債券 (TIPs)，如果你一年前就買進TIPs，現在篤定可以算鈔票算得很高興了。
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