馬克林的世界

 一、測驗題(20分)  

(　)1.期貨交易中，當需補繳保證金時應補繳至何種水準？原始保證金維持保證金一般保證金以上皆非

(　)2.關於美式選擇權何者正確？非零和遊戲價差利益＝履約價值履約價值＝權利金時間價值＝履約價值

(　)3.當台幣對美元有貶值趨勢時，進口商如何避險?購買美元之賣權出售美元之賣權購買美元之買權出售美元之買權。

(　)4.下列何者非屬外匯暴露?經濟暴露交易暴露信用暴露換算暴露。

(　)5.下列何種進口產品之價格受匯率變動的影響較大? 低產品差異者高需求彈性者高產品異者以上皆非。

(　)6.你若投資英國石油公司股票一年，該公司股價上漲15%，而過去一年英鎊對台幣貶值5%，則換算為台幣之投資報率為：15%10%9.5%9.25%。

(　)7.當投資組合之證券投資標的數量愈多風險愈低，最後收斂至無風險信用性風險個別風險系統性風險。

(　)8.要形成一個交換交易必須有：交換銀行交換經紀人交換自營商品質價差。

(　)9.美式選擇權當S 現貨價格>E履約價格時，就買權為價內交易價平交易價外交易以上皆非。

(　)10.當其他條件不變，下列何種情況，買權之權利金將愈高?現貨價格愈低履約價格愈低履約價格愈高外幣的利率愈高。

二、填充題(30分)

1.請任填四種交換交易之形態：ˍˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍ。

2.匯率變動是透過：ˍˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍˍ　影響企業價值。

3.企業管理營運暴露之策略有：ˍˍˍˍˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍˍˍˍˍ  ______________________  _____________________  ________________________  五種。

4.請任填四種交換自營商所面臨的風險：ˍˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍ　ˍˍˍˍˍˍˍ。

三、解釋名詞(25分)

1.美式選擇權    2.世界貝值(world beta)   3. 基差風險(basis risk)   4.品質價差(QSD)    5.營運暴露

四、計算題(25分)

1.設瑞士法郎之現貨價為＄0.70，六個月遠期匯率為＄0.69，六個月歐洲美元之年利率為3.5%。則履約價為＄0.68之六個月歐式買權最低價為多少？(5分)美式買權最低價為多少？(5分)歐式賣權最低價為多少？(5分)美式賣權最低價為多少(5分)

2.假設以美元計算之美英二國之股市如左表，兩股市之相關係數為0.57。若一美國基金平均投資美英兩股市，(1)請計算該基金之預期報酬率及標準差？(10分) (2)若該基金所在地之無風險利率為年率6%，請計算其夏普績效衡量值(5分)