一、選擇題(10%)

1(  )FRA契約在:集中市場店頭市場傳統市場以上皆非  交易。

2(  )從事FRA交易:有信用風險需繳權利金契約日期固定契約大小固定。

3(  )希望防範利率上漲的風險者,係FRA賣方買方買賣雙方以上皆非。

4(  )利率期貨最小的價格跳動稱為:盤。

5(  )利率期貨基本交易單位稱為:盤。

 

二、填充題(33%)

1.金融商品創新之型態有:ˍˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍˍˍ  _______________三種。

2.衍生性商品的基本型態有:ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍ四種。

3.衍生性商品的根本市場有:ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍ四種。

 

三、解釋名詞:(20%)

1.FRA     2.LIBOR   3.集中市場    4.現金結算

 

四、計算(37%)

1.已知七個月的借款利率為8%,一個月的存款利率為6%,試求算1XFRA之穩含利率(本金可用1,000,000計算)。(10)

 

 

BID

OFFER

1X4

6.67

6.72

2X5

6.60

6.65

1X7

6.65

6.70

2X8

6.61

6.66

2.如果你有一筆借款在一個月後必須根據當時六個月的LIBOR重新設定利率,你以FRA避險,銀行報價如下:

(1)  你是FRA契約的方或賣方? (3)

(2)  你和銀行訂定之FRA利率為? (4)

(3)  結算日設定利率為8%,則你需付或可收多少金額? (10)

:

1/[1+(8.0%x90/360)]=0.9804

1/[1+(7.0%x90/360)]=0.9828

1/[1+(8.0%x180/360)]=0.9615

1/[1+(7.0%x180/360)]=0.9662

 

3.如果你購買一口三個月英鎊利率期貨,規定之起始保證金為750元,維持保證金為600元。該期貨價格如下: 請計算並填妥每日之保證金帳戶餘額變動保證金應補(退)金額。(10)

日數 價格    保證金帳戶餘額    變動保證金   應補(退)金額

1    95.00  

2    94.58

3    94.68

4    94.68

5   94.78 :每檔價值12.5

 

  [應標示題號]

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