定義

風險曝額(Exposure at Default)亦可稱為Credit Exposure,係當面臨交易對手違約時,可向其求償之金額。

一般而言,如債券、貸款之風險曝額為其面額或名目本金;但對於衍生性商品,則不適用,因為衍生性商品之價值有可能是正或負值,當衍生性商品之價值為負時,表示我方負有給付之義務,因此並無承擔信用風險之疑慮,僅在衍生性商品的價值為正數時,方存在信用風險,才有信用風險曝額,此金額並不會等於其名目本金,其信用風險曝額之衡量方法簡介如下。

衡量方法

風險曝額 當期曝險額(current exposure)+潛在曝險額(potential exposure)

· 當期曝險額

通常是指衍生性商品之市值(取正值)或其重置成本(replacement cost)

· 潛在曝險額

潛在曝險額是指曝險額未來隨者市場價格波動而可能增加之金額,為了能反映潛在曝險額增加之風險,因此估計潛在曝險額。目前所用的方法有:
(1)
附加法(Add-ons):潛在曝險額為當期曝險額或名目本金之一定比例。
(2)
蒙地卡羅(Monte Carlo) :利用蒙地卡羅模擬法針對風險因子予以模擬未來可能變動之值。

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