馬克林的世界

美國經濟展望不佳、美元走軟、加上次級房貸危機餘波盪漾，不少退休基金開始大賣股票，預料美股將面臨沈重賣壓。

美國多家大型公共退休基金已經賣出數十億美元的股票，預料其他退休基金也會跟著賣。退休基金賣股跟最近的市場動盪無關，而是執行長期計畫，賣股求現，以便投資其他標的，但投資人擔心經濟前景、美元走軟與信用市場風暴，可能促使賣壓加速。

賣出美股的退休基金包括紐約州教師退休系統、紐約州共同退休基金、德州教師退休系統與佛羅里達州退休系統退休金計畫，這些退休基金持有的資產超過5,000億美元。

其他大型退休基金，如加州公務員退休系統（Calpers）投資長李德上周就表示，可能加速減持美股，增加國外投資，該基金擁有2,500億美元資產。

Calpers的計畫之一是把持有的美股比率從40%降為24%，也就是降到20多年來最低的比率，Calpers董事會預定下個月檢討這件事。

紐約州共同退休基金持有1,550億美元資產，到2005年3月止的會計年度中，持有的美股占50%，但兩年後，美股持股比率已降為42%。

德州教師退休系統目前持有567億美元的美國股票，計畫在二到四年內，把美股減持一半，降到只占投資組合的25%；紐約州教師退休系統擁有1,000億美元資產，計畫把美國股票的比率從51%降為46%。

業界顧問表示，多數退休基金都在減持美股，羅傑斯凱西公司首席研究策略師史帝爾說，很多退休基金都在減碼，「這是長期性趨勢，短期內不會扭轉。」

龐大賣壓是近來美股大跌的主因，到26日為止，道瓊指數與S&P 500指數已經從10月9日的天價紀錄下跌10%，那斯達克指數已從10月31日的高點下跌超過11%，符合市場回檔的定義。

市場專家表示，不知道次級房貸證券市場風暴的後遺症有多大，使投資人愈來愈擔心。標準普爾公司首席投資策略師史托瓦說：「不確定可說是隱藏的地雷。」