【經濟日報╱記者呂郁青／台北報導】2008.05.26 03:49 am
油價6月將一次漲足，電、氣價格7月調漲一半，物價蠢蠢欲動，銀行利率若只繼續緩慢上升，預料「負利率」情況會愈來愈嚴重。錢放在銀行生利息，跟不上物價飛漲的速度，投資專家建議民眾挑選與通膨正相關的標的投資，但不宜大舉加碼股市。
要扭轉「負利率」的局面，專家認為，中央銀行應採取較大幅度的升息。過去三年半以來，央行已15度調高政策利率共2.125個百分點，但隨著消費者物價上升，從去年第四季起，實質利率又變成負利率，預料在6月油價解除凍漲之後，若央行不大舉調高利率，台灣將難擺脫負利率的處境。
「過去買一個月的衛生紙，現在一口氣買三個月或一年的量，花更多錢反而賺錢。」中信銀財富管理事業處協理黃培直說，負利率時代下，現在的100元，存到一年後，可能只剩下98元，愈晚買東西愈不划算。
舉例來說，張三存在銀行的10萬元，計劃到義大利旅遊，想說忍耐一下可以多賺一年利息再出國，但是沒想到一年後義大利團漲價3%，比銀行1年期定存利息2.6%還高，早知道就不要忍耐，張三還可以多買一些東西。
這是負利率時代的典型例子，實質收入無形中縮水，如果完全不理會，存在銀行的錢就會一點一滴消失。此時該把錢統統從銀行領出來投資，以對抗通貨膨脹嗎？
黃培直說，首先要認清算這次的通膨是什麼形式。過去的物價上漲，常常是因為因為景氣熱絡所造成，若是景氣大好，大家可以把定存解約掉拿去投資，在牛市時投資什麼就賺什麼，民眾確實可用投資獲利來對抗通膨。
但這次通膨是由於石油、礦產以及原物料大漲造成，上游原料飆漲，使得下游不得不提高價格，但利率還來不及跟著調高，使得物價上漲率超過銀行的存款利息。現在全球經濟還在調整，股市震盪波動不已，並不是隨便投資就能賺到錢，挑選投資標的要更小心。
黃培直認為，不能大舉加碼股市，但可以挑選與通膨正相關的標的，例如，石油、黃金、原物料、房地產等相關商品，除了台股資產類股之外，海外基金、黃金存摺也可以考慮。
不過，預期各國央行為了對抗物價上漲，會採取升息的手段，銀行利率條件會愈來愈好，因此，民眾也不需把所有定存解掉拿來投資。黃培直建議，現階段定存以6個月期就好，如果想存1年期定存，可選擇機動利率，而不要選擇固定式。
「2、3年期固定利率定存，都太長了」，黃培直說，央行不會讓負利率時代持續太久，利率肯定會上升，若選擇固定利率，可能會鎖住相對低點的利率，反而不划算。
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