馬克林的世界

更新日期:2008/08/24 08:14 【工商時報　蔣國屏、林志昊／台北報導】

　從去年第三季美國次貸風暴正式引發全球熊市行情以來，金磚四國的中國、印度災情都相當慘重，連帶也導致新興亞股基金績效表現大受影響，投資人深切體會到紙上富貴的意義。

　不過在這次針對法人機構，所做新興市場短多長空趨勢調查中卻發現，跌深的新興亞洲可望成為三大新興市場走出熊市的領頭羊，在第四季附近率先展開反彈行情。

　友邦亞太高股息基金經理人江常維表示，在布局新興亞洲市場時，需留意通膨問題是否已獲得有效控制、美國經濟走緩是否拖累亞太地區的經濟表現，以及政治風險如泰國近期政治鬥爭，明年印度下議院大選及印尼國會與總統選舉三大指標，作為未來布局的參考依據。

　德盛安聯投信則認為，擁有中、印兩龐大人口支撐的新興亞洲，只要消費信心恢復、通膨得以控制，相信內部及外部資金會再度推升亞洲地區股市；富蘭克林投顧則表示，新興亞洲近期已反應油價下滑、紓緩通膨的利多，布局上則建議投資具價值面的利基市場，如泰國及台灣。

　施羅德投顧則認為，由於現階段如果出現反彈，仍算是處於熊市反彈階段，在初期投資著力點上，新興亞洲會優於拉丁美洲和新興歐洲，主要是隨著油價回跌，紓解通膨壓力且有助投資信心恢復，短線上超跌市場隨時都有機會出現反彈可能。

　景順投信分析，IMF預測新興市場08年與09年經濟成長幅度分別還可達到6.9％和6.7％，惟次貸風暴引發後續問題，並非短期能夠解決。

　因此建議投資人想參與新興亞洲反彈行情，可布局受惠新興貨幣長期看升、具備貨幣升值潛力的新興市場當地貨幣計價債券基金。

　新加坡大華銀投顧則是提醒投資人，新興亞股跌深反彈後，能否完全走出空頭，仍需取決於美國金融體系回穩、房市與消費能否止跌。