【經濟日報╱記者劉煥彥／綜合報導】2008.08.27 03:25 am
官方消息來源透露，中國證監會正研究以可轉換公司債，作為限制國有企業出脫股票的手段之一，希望藉此避免大陸股市受到市場籌碼氾濫的拖累，擺脫目前欲振乏力的困境。
彭博資訊報導，今年大陸股市表現在全世界敬陪末座，上海證交所綜合指數連跌四天，昨天滑落63.29點，跌幅2.62%，收2,350.08點。證監會匿名官員指出，官方有意在可轉換公司債上做文章，以免大量限售股解禁而湧入市場，進一步摜壓陸股行情。
中國證監會目前研究的做法，若持有國有企業股份的官股股東，想在限售期到期後釋出股份，可以把持股移轉至票據交換所等第三方機構，再由這些機構向官股股東發行可轉換公司債，待日後官股再把債券換成股票。
報導指出，證監會尚未訂出時程表，這項方案也還沒有定案，決策者也不確定這些債券在換成股票之前可否買賣。
這麼做的好處在於官股股東可以拿回資金，又無需將持股釋出到股市。上海市場研究機構萬得資訊統計，2010年以前高達人民幣8.7兆元的官股持股限售期將會到期，若全部流入大陸股市將造成莫大災難，等於為飽受通貨膨脹與經濟成長減緩所苦的大陸投資人，再多加一項利空因素。
瑞銀中國銀行業分析師王瑤平說：「這項措施將有助於紓解國企股對市場造成的壓力。現在投資人信心非常低，政府設法限制大批股份釋出，以提振市場信心。」
限售股是來自中共官方2005年的一項措施，當時北京當局改革大陸國有企業的股權結構，將原本不得交易的股份變成普通股，能夠在上海與深圳證交所買賣，但規定持股者必須閉鎖一段時間，直到限售期期滿後才能再度賣出。
除可轉換公司債外，中共證監會也考慮規定，國有企業股東以大宗交易賣股時必須揭露更多訊息，並與國資委合作共同監控這些股份的流通狀況。
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