馬克林的世界

評析：美國經濟衰退是否真的接近尾聲，是最重要的判斷指標，心臟強的人不妨試一試！

自由時報 更新日期:2008/08/29 04:09

〔記者王憶紅／台北報導〕根據美股歷史經驗顯示，在過去30年中，也就是二次大戰結束後的十次美國經濟衰退中，只有一次在經濟衰退後的隔季股市呈現下跌，其餘都是成長，換言之，在經濟衰退結束前的四至五個月內，通常會出現最佳進場時機。

環球沛智基金Ⅰ—美國精選增長股票基金行銷副總貝索（Keith Basso）表示，目前正處在美國經濟成長的轉折點，即最好的股市買點時機，但他提醒投資人，目前大型金融股波動性很高，且可能有未浮出檯面的未爆彈，因此，建議找尋其他產業投資，「千萬不要碰金融股」。

美國運通基金（American Express Funds）於2008年8月15日 正式更名為「環球沛智基金Ⅰ」（World Express Funds），該基金的台灣總代理華頓投信，昨日特邀環球沛智基金Ⅰ亞太區資深董事李泰莉（Theresa Leister）及貝索來台演講。

貝索表示，目前多數市場專家皆認為美國已經步入經濟衰退，但情況到底有多嚴重則不得而知，事實上，投資人進場布局的最佳時機，往往是出現在經濟衰退結束前的五個月內，現階段應該就是處在這個時間點。

貝索分析，過去三年內，美國企業認為股價處在低檔，因此，大量買回公司股票，這是一個美股投資價值浮現的重要訊號；當企業大量買回自家股票時，代表企業經營者對未來發展充滿信心，也是提供投資人買點出現跟進的訊號。

其次，以2000年為例，股市崩盤使得許多企業大幅減低成本進而提高獲利，美國企業的毛利率因此上升；當企業毛利率高但股價相對低檔時，就是投資價值浮現的時機。另外，今年是美國總統大選年，歷史上每逢美國總統大選年，股市反彈通常出現在下半年，預期今年市場也將有機會轉弱為強。

貝索認為，目前堪稱美國股市近30年來最佳進場時機，勇於危機入市者，或有機會品嘗甜美的投資果實。