馬克林的世界

評析：央行開放RP窗口是解決此次部份金融機構流動性危機之最佳措施，值得鼓掌！

2008-10-03 工商時報 【陳美君／台北報導】

    　中央銀行擴大RP（附買回交易）窗口紓困奏效，部分流動性趨緊的銀行，透過與央行承作RP，取得所需資金，市場信用風險降溫。在一片風聲鶴唳下，先前呈現停滯的金融商品交易，近期也逐步回歸正軌。

    　債券業者舉例說，市場存有信用風險疑慮，公司債RP交易出現停滯現象，成交利率最高彈升至2％以上水準。屆及央行擴大RP窗口後，市場重拾信心，交易逐漸回復正常，公司債RP利率水準，目前已回跌至1.9％至1.95％間。

    　市場傳出，透過央行紓困窗口拆借資金的金融業者，有許多和同業拆款有困難的，都蜂湧至央行窗口調錢，解決流動性的燃眉之急。

    　其他銀行同業說，比起同業在隔拆利率上「獅子大開口」，甚至喊出4％以上的風險貼水，還不如利用央行的RP窗口，只要加碼20個bp，就可透過公債、國庫券或央行NCD等，承作附買回交易取得所需資金。

    　銀行高層說，選擇和央行承做，好處有二，除了拆進資金的成本較低外，希望透過暫停和同業的拆進動作，達到杜絕該行「流動性拉警報」的流言蜚語。

    　至於目前有多少銀行，透過央行RP窗口拆錢，央行官員不願正面回應。