2008/10/12 00:10 鉅亨網


【鉅亨網程宜華.外電報導】 109日在英國央行、歐洲央行與美國聯儲會的 帶頭下,全球共六大央行終於同步降息,顯示這波金融危機已經達到了一個巔峰。不過股市依舊我行我素,跌幅仍然持續擴大,畢竟降息並非萬靈丹,吃了之後經濟也並不會馬上好。全世界現在都在看,這個搞出金融風 暴的美國,下一步動作是什麼呢?


這幾天美國這邊的動作頻頻,繼美聯儲在前幾日增加注入銀行業的資今後,又帶領全球各大主要央行一同降息。不過到底是否真能強力發揮藥效,阻止全球經濟陷入25年來僅見的衰退,專家也並不太看好。而且即時支持美聯儲降息的一派也認為,目前情況還不明朗,市場恐慌似乎也還未畫下句點。


美聯儲智囊團Financial Markets Center的執行董事 Tom Schlesinger說話了,他首先贊同央行同步降息的舉動,但是他也坦承「並不清楚會起多少效用,因為現在市場已經呈現非理性的混亂局面,而且一天天持續 惡化。」


全球經濟陷入衰退的命運,似乎已經不是央行降息就能扭轉的。國際貨幣基金 (IMF)也說出了令人更喪氣的話,「全球經濟將會於今明兩年急遽下滑!」


儘管繼上周末國會通過紓困法案後,美國聯儲會再 度出手救市,透過提高現金融資標售額度的方法,來增 加金融市場的流動性,預估到年底錢美聯儲透過此一機制貸給銀行的資金規模最多將達9000億美元。同時也為 商業銀行的存款準備金支付利息。


但是股市和銀行間仍然充滿緊張,一個跌個不停, 一個不願借貸。


資深業內表示,他們不認為昨日全球央行的行動,是美聯儲會的最後一招。現在許多人建議施力點放在如何讓銀行再度借貸。


首先,第一步就是透過再次降息。根據最近的期貨 市場動態可以觀察到有 84%的投資者認為還會再降0.25 個百分點,這將會使利率到達 1.25%的低位。但是最好也不要低到像2003-2004年的低於1%,因為如此水準的利率正是當年促長房市泡沫的原兇之一。不過國際投資大亨Bill Gross就認為應該要降到1%


無論美聯儲未來還會降多少,其它央行也在市場的降息揣測內,包括歐洲央行。因為過去一年來歐洲央行始終保持利率不變,這讓他們在未來的貨幣政策上,能夠有更多的操作空間。


除了降息之外,美聯儲還有可能繼續協助大型企業 ,同時也會借貸給中小型企業。並買下銀行那些有擔保抵押品的小型企業貸款。專家指出,這樣的話也就是說買下這些無追索權的貸款(non-recourse),意謂著將來承擔風險的變成了美聯儲,再也不是那些銀行了。


美聯儲在今年已經陸續出現了不少異於往常的舉動,不過也是因為這一次爆發的史無前例的金融危機。


不過呢,目前市場多數仍然抱持比較悲觀的態度。 聯儲智囊團Financial Markets Center的執行董事 Tom Schlesinger就認為,一個真正痛苦的經濟衰退,才有可能讓問題解決,也就是房價再跌,失業率再持續節節 攀高。


但是也不是說美聯儲的動作除了顯示他們有認真解決問題之外,卻毫無實際效果。因為就算他們無法阻擋經濟衰退進一步惡化,但多少可以預防美國出現更龐大規模的蕭條。

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