【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】2009.02.04 02:58 pm
考量第四季經濟數據不佳，且經濟指標顯示持續惡化，加上全球製造業存貨水位仍高等利空因素，里昂證券經濟研究團隊在最新的亞洲經濟報告中，調降了亞洲國家今明兩年的經濟成長率預估，並且預估台灣今年經濟成長率將是負的11%，是全亞洲表現最差的國家。
真是糟透了！ 外資圈給台灣最差評估
此一數據是目前外資圈給予台灣經濟最差的評估，先前最差的預估是高盛證券的-3%，里昂證券指出，這波的調降主要針對出口導向國家而來，因為這些國家受創於出口衰退最為嚴重，進一步導致民間投資和消費衰退的內外雙重壓力，里昂證券先前給予台灣經濟成長率的預估為-2.3%。
里昂證券指出，新加坡和韓國都已經公布去年第四季經濟成長率，表現都相當差，台灣的數據雖然還沒公布，但台灣明顯比這兩個國家更依賴出口，而且台灣的出口已經處於崩潰(collapsed)狀態。另外，從經建會領先指標來推估，去第四季的經濟成長季增率有可能是-7%，過去這兩個數據的正相關性達到97%。
里昂證券表示，出口衰退是整個亞洲都面臨的衝擊，多數國家的出口年增率都是在去年六七月達到高峰，之後就開始一路衰退，台灣則是在去年八月，從高點以來的平均衰退幅度都在三成以上，而出口崩盤也拖累了內需表現。
為何這麼糟？ 去年第四季數據太差
里昂證券也特別強調，投資人可能會訝異為何這次的調降幅度如此明顯，這是因為去年第四季的重要經濟數據，像是工業生產和出口等，對於今年的趨勢分析有很大的影響性，研究團隊一直等到這些數據出爐後，才會做出這麼大的調整，未來也不可能會有再下修的可能。
至於出口有沒有機會受惠於庫存回補，里昂證券抱持較為悲觀的態度，強調先前油價高漲導致歐美國家需求大幅衰退，導致無論是新興或開發國家製造業的庫存都偏高，現在進一步面臨民眾消費意願降低的衝擊。而進一步分析最大消費國美國，以及最大製造國中國的新接訂單和成品庫存數據，結果顯示，庫存仍然偏高並且持續消化中，因此不能期待光靠庫存回補就能拉抬亞洲的出口。
要糟到何時？衰退到明年的第二季
對於台灣，里昂證券預估包括民間消費和固定資本形成毛額都會逐季衰退到2010年的第二季為止，而進口和出口也是逐季衰退至2010年的第三季為止，這四項指標今明兩年的年增率都是負數，只有政府支出能夠維持正成長，成為經濟唯一的支撐力道。
太悲觀！學者：里昂危言聳聽
【聯合晚報╱記者吳孟庭、黃朗倩/台北報導】2009.02.04 03:05 pm
里昂證券評台灣經濟成長率-11%，台大經濟學系教授林建甫直說「太誇張」，預估過於悲觀，認為只是危言聳聽。他強調現在不只是經濟問題，更是信心問題，台灣要多點正面的思考。
台灣經濟研究院景氣預測中心主任陳淼說，目前為止今年我國出口還不至於出現負成長，難以理解外資數字依據為何？即使消費電子產品出口衰退，但也僅占我國出口比重三成，其餘七成仍有機會因為進口國家需求增加而成長。
陳淼表示，消費性電子產品一直是我國單一產品出口比重較高的類別，因為歐美等主要先進國家消費需求疲軟，以致於今年整體消費性電子產業前景堪憂。
不過，若真的差到負11%，那幾乎是我國GDP實質衰退很嚴重。陳淼表示，依照我國出口結構來說，出口到中國加上東南亞占七成，即便其中有一半轉出口到歐美國家，仍有一半是因應當地內需而出口，目前各國都積極採取擴大內需政策，這塊是有很大成長空間。
此外，除了出口會影響到經濟成長走勢外，國內需求也占很重要一塊，陳淼表示，即使今年全年固定投資成長率可能會緊縮，但政府擴大內需方案端出一道道牛肉，還有4000多億元預算等待執行，政府的努力是需要認真考量，若執行率可以提升的話，相信對刺激內需的確是有幫助。
林建甫認為，經濟不景氣是各國最重要的認知，因此各國已經展開各種挽救行動，他說：「不可能壞到此地步，實在過於悲觀。」
林建甫指出，台灣雖然以出口導向為大宗，但他肯定台灣人勤奮的精神以及政府救經濟的態度，另外里昂證券預估大陸經濟成長率只有5.5%，與大陸官方說法保8有所落差，林建甫認為保8是有可能的，因為大陸總理溫家寶實施計劃經濟振新，經濟跳躍式起飛，回頭來看，台灣與大陸現在已經兩岸三通，要是大陸是正成長，台灣不可能負成長，林建甫大呼里昂的預估數據太誇張，可能只是危言聳聽、引起注意。
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