2009-10-30 旺報 【特派員季欣麟 ／綜合報導】
中國創業板的啟動，點燃了中國大陸創投公司集聚多年的激情。據統計，首批上市的28家公司中，有23家企業曾獲得VC或PE投資，占總數的82.14%。
在成功案例的激勵下，創投公司快馬加鞭，整個創投業也隨著創業板的推出開始升級。
錢潮滾滾 創投業活跳跳
大陸創投龍頭老大深圳創新投資集團的總裁李萬壽預言說：「對創投公司而言，創業板起到了強大的激勵效果，毫無疑問，創投業今後將更加活躍，越來越多的資本將會進入到這個行業。」
深圳創投自1999年成立以來，迄今已投資200多家企業，其中在大陸證券市場成功上市就有43家。李萬壽表示，在首批申報創業板的108家企業中，深創投參與有8家。李萬壽樂觀地說，今後將爭取每年10個以上項目在各個板塊上市。
東方富海董事長陳瑋剛剛結束了與一家企業的洽談。面對採訪，陳瑋對創業板充滿了期待：「創業板度對整個行業的引導作用很大，完善了整個產業鏈條。創業板推出後，大家都加快了步伐。」東方富海目前也有20多個專案正在洽談，範圍涵蓋全國各地。陳瑋說：「中國有非常多的好公司值得去投資。」
瘋狂尋寶 各方想分杯羹
隨著創業板財富效應的顯現，幾乎所有的創投人都在忙碌著四處「尋寶」。10月23日，接受記者採訪時，達晨創投的副總裁邵紅霞女士一再表示實在太忙了，該公司高管當天集體出差考察專案。
甚至行業外一些地產商、外貿商、製造業老闆也開始蠢蠢欲動，意欲到創投行業分一杯羹，一位創投公司負責人所描述說：「目前的情況是，全國各地，無處不創投」。
一家創投公司的負責人欣喜地說：「創業板的激勵作用是顯而易見的，中國創投業正在進入自己的黃金時代。」
深圳創投業公會秘書長王守仁長期致力於創投行業建設，他對創業板信心充足，「世界上的創業板並不是只有納斯達克一家成功，韓國、印度等的創業板都不錯，創業板在很多國家都被證明是可行的。」王守仁認為中國創業板的條件已經具備，成功的可能性很大。
王守仁分析說，在中國多層次資本市場建設中，創業板將培育新興業態的龍頭產業，推動產業結構調整。
10年努力 樂觀期待收成
而最樂觀的或許要算東方富海董事長陳瑋，從業10年的他甚至提出一個大膽的預言：「中國創業板也許會是世界上最成功的創業板之一。」
陳瑋分析說，中國經濟保持了多年的高速增長，而由於目前上市公司總量仍比較小，導致一大批非常好的企業累積下來，這反而讓資本市場有了豐富的上市企業資源。同時，隨著中國資本市場的完善，包括會計事務所、律師事務所等仲介服務機構的成長，仲介機構的盡職盡責也得到了保證。與國外相比，中國創業板的門檻仍然比較高，正因為這個門檻，使得創業板公司的品質得到保證，企業成長性，盈利能力都會比國外創業板公司要高。
但業界也開始有人，提出創投過熱的擔憂。
中金公司董事總經理陳十游看來，危機之時，那些所謂企業盈利低、市場估值低的「雙低」現象如今已經沒有了，現在上證指數的平均本益比大約在23倍，創業板已經到50倍，海外股市也不低了，這與寬鬆的財政及貨幣政策密不可分。
大陸銀行體系今年預計將放貸10兆人民幣，市場資金充裕，對創投熱如打了強心針。
泡沫再現？市場也有疑慮
短短一年時間，創投市場泡沫似乎再度重現。北極光創始人鄧峰近日參加一場投資年會時發出了疑問：今年上半年價格往下走的時候，創投得很少，但是下半年價格上來時，創投又開始競爭激烈了。為什麼不是在低點投，反而在看到往上走了才開始投？如果說去年底、今年初是因為企業估值與二級市場估值背離而不投，那麼現在估值往上走得很快，為什麼創投又紛紛出手？
聯想投資董事總經理陳浩認為，對於那些在第一、二季談的，而在第三季投的項目，估值還算低。但是，第一到第三季，價格就上來了，而且上得很快。
陳十遊也認為，現在的情況有些恐怖。「今年的宏觀經濟還不錯，但是，明年怎麼樣？後年怎麼樣？還是有一定的不確定性。股市估值又高上去了，最近我看了幾單，企業家說38倍（本益比）你投不投？沒有對賭（對賭協議，如上市沒有達到，可更改收購條件）。還有一個更離譜的說，54倍你投不投？也沒有對賭。好像以前比較瘋狂的年代又開始慢慢恢復起來了，有點恐怖。」
無論如何，中國創投業隨著創業板推出，有了很大的市場退出交易平台，造成一個白熱化年代的來臨，風險與機會都令人暈眩。
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