馬克林的世界

【工商時報】日期：2010.11.04

記者：陳碧芬

美國聯準會二度祭出量化寬鬆貨幣政策，安智（ING）銀行亞洲總經研究部主管TIM CONDON昨(3)日表示，亞洲貨幣必定全面升值，人民幣帶頭、新台幣難以倖免，兌1美元的匯價將衝破各國央行的防守線，新台幣升破30元是必然的，央行也必定會進場調節，未來6個月都將在此價位上下波動；人民幣則預估以1年的時間，兌1美元會一步步升值到6元的水準。

美元將重挫的結果，讓盤據亞洲的國際熱錢，再也不肯離開亞洲，TIM指出，熱錢到處找投資標的，現在已經看到，台灣10年期政府公債的殖利率相較其他國家的多數金融商品，來的沒有風險、信用率好，且約有100bp的升息空間，可以預期將有更多的外資會衝進來台灣買公債。ING銀行經濟研究部門分析，台灣的5年期和10年期政府公債，利率將從目前的0.9％、1.23％波動，1年內會蛇形波動到1.1％、1.4％。

他說，雖然如此，台灣的中央銀行會繼續在市場上吸收匯入外資，央行手上擁有的龐大新台幣部位，來自回收市場資金的定存單，因此不必擔心央行防守熱錢的子彈不夠，而且代表官方利率的重貼現率，也會在年底第四季央行理事會繼續調升，1年內會調升0.875個百分點。

ING銀行上述的預估值，遠高於目前所有國際、國內金融機構與經濟預測單位發布的數值。TIM表示，他之所以如此堅持，是因為台灣的央行「非常特別」，貨幣政策的最大考量是「回歸正常利率水準」，不會想要隨其他國家貨幣政策的改變而變動。