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【聯合報編譯陳家齊/綜合10日電】2008.03.10 10:30 pm

股市大跌,美元匯價崩盤,信用市場持續高度緊張,儘管去年秋季歐美央行聯合注資救市,但全球似乎正面臨次級房貸風暴引發的第三波信用危機。

繼美國聯邦準備理事會(Fed)上周宣布對市場注資2,000億美元後,分析師預測,各國央行可能會再聯手救市。

丹麥銀行集團(Danske Bank)利率策略師費雪尼爾森說:「各國央行上次已展現解決問題的強烈決心,我相信他們很快就會再次行動。」

信用市場緊縮,投資人搶進公債市場避險,使2年期美國公債殖利率跌破1.5%的四年新低;公司債的保費也巨幅攀升。

歐洲央行(ECB)總裁特里謝10日在瑞士巴賽爾與十大工業國(G10)財金首長會面。上一次跨國央行聯合拯救市場的決議,就是在G10財金首長的會議上敲定。

全球第一波信用危機發生在去年8月,當時各大銀行驚覺,美國房市對銀行界的衝擊遠超過原先想像,使銀行間隔夜拆款市場一夕凍結。

信用市場第二波危機出現在去年底,當時許多大銀行團開始認列鉅額的資產減損,以反應房市相關證券的投資損失。

歐美五國央行為拯救信用市場,去年12月歐洲央行帶頭挹注5,000億美元,是911恐怖攻擊後規模最大的央行聯合行動。

上周美國房貸業者桑柏格公司傳出可能破產消息,投資房貸證券的凱雷資本基金也周轉不靈,加上美國經濟衰退的徵兆在就業數據更明確,引發這波股市大跌。

桑柏格與凱雷資本皆是遭到保證金追繳,保證金違約可能是這波危機的引爆點。桑柏格有2,800萬美元保證金違約,凱雷資本逾繳3,700萬美元。摩根大通報告:「銀行認列減損引發系統性信用危機,這次我們稱之為系統性保證金追繳危機。」

 

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【經濟日報記者黃琮淵/台北報導】2008.03.08 03:57 am

 

中央銀行總裁彭淮南昨(7)日提供給立法院財委會的業務報告指出,油價攀高、建材價格上漲,導致房價上揚,民眾購屋負擔也隨之加重,加上次貸惡化衝擊房市投資信心,銀行房貸轉趨保守,房市出現價漲量縮現象。市場解讀,央行認為房市不排除反轉,投資房市風險可能提高。

 

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經濟日報╱記者夏淑賢、李淑慧、徐慧君、呂淑美綜合報導】2008.03.08 03:56 am
 群益證券招親案昨(7)日有重大進展,消息人士透露,昨天元大金控與國泰金控已提出收購群益證價格,出價區間高於市場傳聞的26元,接近群益證大股東提出的底價30元,遠高於群益證昨天收盤價21.75元。 
兩大金控雙龍搶珠,最快下周一群益證將評選出優先議價對象,月底前可望全案底定。 據透露,儘管市場公認國泰金的資金實力較雄厚,但已是群益證大股東的元大金出價反而高於國泰金,以約1比1的換股比例提親,以元大金昨天收盤價26.9元計算,收購價在27元左右。

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評析:中華電信的衍生性商品應該是屬於貨幣交換交易(換匯交易),而不是選擇權。從報導中:『中華電信財務長謝劍平指出...這個合約。在為期十年的合約下,中華電將向對方購買美金,雙方每兩個星期交割一次。如果美元兌新台幣匯率低於31.5,中華電信將有現金流出; 如果匯率介於32.731.5間則有現金流入。』可以知道雙方是以31.5為交換價格,只是高盛怕匯率高於32.7有鉅額損失,而另加如果匯率超過或等於32.7元的話,則合約失效的條款,但中華電信有没有定相對的匯匯率低或等於30.3則合約失效的停損條款則不得而知,如果有的話這合約應該是合理的,只能怪自己研判錯誤!

【經濟日報記者 費家琪】2008.03.06 04:03 am

中華電與高盛的美元匯率選擇權交易案昨天震撼市場,熟悉財務的人士分析,有三大疑點難以解開。首先,合約交易期達十年,有違一般操作3個月、6個月的水準;其次,財務處長的層級可以操作名目本金達10.4億美元的金融產品,公司內控似乎有漏洞;同時公司揭露的處分情況也令人摸不著頭腦。金管會難道不應該查個清楚,給個交代嗎?

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台股大漲207點,台北外匯市場新台幣兌美元匯率強勁升值,在外資持續匯入,海外無本金交割遠期外匯(NDF)折價幅度擴大下,央行進場阻升,下午四時收盤新台幣兌美元匯價30.950元,勁升1.52角,台北及元太外匯經紀公司總成交量21.16億美元。
匯銀人士表示,美股止穩,台股大漲200餘點,外資買超台股新台幣82億元,台北外匯市場今天與股市連動,在外資匯入款持續流入下,新台幣兌美元匯率在九時三十分過後強勁升值,盤中高低價差逾2角,一掃前兩日新台幣回貶之勢。

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石油輸出國家組織(OPEC)本周召開決策會議,該組織官員已透露產油國大都認為沒有必要增產原油的訊息。與此同時,美元持續疲弱,使得國際油價周一回穩,紐約西德州中級原油回升至每桶每桶一二美元左右,歐洲北海布蘭特原油也高居一○○美元之上。

     路透社周一引述阿爾及利亞APS通訊社的報導指出,沙烏地阿拉伯油長納米在受訪時表示,油價已不可能跌到每桶六至七美元之下。分析師表示,這可以視為OPEC對油價所能容忍的底部。


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美國聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克28日聲稱,美國經濟成長減緩且通膨上揚,但距離1970年代的停滯性通膨仍很遙遠。

美國聯邦準備理事會(Fed)的決策官員對是否應再度降息,出現兩派意見,一派認為,目前美國經濟下滑的風險升高,有必要進一步降息提振經濟,另一派則主張,目前原物料價格高漲,應以控制通膨為先。

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