今日新聞 更新日期:2008/06/11 11:33
記者楊伶雯台北報導
台股自520後一路走跌，指數跌回今年初起點之下，等於是在起起伏伏間，做了半年的白工，但國內一般平衡型基金今年來的表現不俗，除3分之1是正報酬外, 還有8檔基金今年以來的年化夏普值呈現正數，且平均夏普值比股票型基金的平均夏普值高，可見平衡基金在股市震盪期間，更能兼顧風險與報酬。
復華投信指出，台股自520以來持續下挫並跌回年初起漲點，國內一般平衡基金同期間展現隨漲抗跌的投資效率，約3分之1的平衡基金維持正報酬，控制波動度的能耐優於各類台股基金，其中還有8檔一般平衡基金今年以來的夏普值是維持正數，是兼顧風險及獲利的基金模範生。
台股今年以來波動加劇，指數高低點的落差達1925點，近期因停滯性通膨疑慮衝擊投資人信心，加上產業處於淡季及漲多獲利回吐等因素，大盤指數重回年初起點(8506點)之下，不少投資人感到指數的波動難以掌握，使得整體投資效率大打折扣。
根據Lipper截至6月9日 的資料，38檔國內一般平衡基金今年以來的平均夏普值，卻明顯優於國內一般型、科技型及中小型的台股基金，可見債券、股票均衡配置的平衡基金在股市波動期間內，較能降低波動而有隨漲抗跌的功效。
就報酬率來看，平衡基金今年來的表現也是不輸台股基金，根據Lipper截至6月9日 資料，國內將近200檔各類型的台股基金今年以來只有17檔呈現正報酬，國內38檔一般平衡型基金卻有將近3分之1(12檔)是呈現正報酬，前5名的大華中概平衡、寶來雙盈平衡、復華人生目標、復華神盾、復華傳家基金，今年以來的報酬率都有4%以上的水準。
復華神盾、傳家二號基金經理人皮海婷表示，國際股市受油價大漲的利空重創，加上美國景氣衰退的可能性增加，導致全球金融市場對高通膨及低經濟成長的擔憂，不過將目前的經濟環境與70-80年代相比，美國現在的利率水準位於歷史低檔，且新興國家的外匯存底、財政收支、經常帳及匯率等數字正常，除越南外，經濟成長性仍高於CPI，此外，中國也積極打擊通膨，在時空背景不同的情況下，雖然台股並無法置身全球景氣之外，現階段不需過度悲觀，持股則以中概內需、金融股、鋼鐵股和高股息的價值成長電子股為主。
皮海婷指出，國際股市在次貸風暴逐漸淡化後，又遭遇高油價的打擊，但這次經濟成長主力的新興國家，大多有豐富的天然資源作成長性的後盾，預期景氣即使下滑，應該是軟著陸的可能性較大。
皮海婷說，台股相對國際股市有兩岸開放的政策利多，只要外資將台股的評價回復至中立，加上台商資金回流，可形成下檔強而有力的支撐，建議投資人在台股震盪加劇的環境下，可逢低佈局兼顧風險與報酬的平衡基金。
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