一、選擇題(10%)

1(  )到期日才可以執行之選擇權為:美式歐式環形cap  選擇權。

2(  )選擇權交易之買方:有信用風險不需繳權利金有獲利潛能有履約義務。

3(  )防範利率上漲的風險,應買進callputfloor以上皆非。

4(  )浮動/浮動的單一貨幣利率交換交易又稱為:基本票息基準貨幣  交換交易。

5(  )避免利率上升以期貨避險應:先買後賣先賣後買適機買賣不買也于賣。

 

二、填充題(20%)

1.根據履約價格與根本價格間的關係,選擇權可分為:ˍˍˍˍ ˍˍˍˍ _________三種。

2.利率選擇權之訂價因子有:ˍˍˍˍ ˍˍˍˍ ˍˍˍˍ ˍˍˍˍ ˍˍˍˍ五種。

3. 選擇權之權利金由:ˍˍˍˍˍˍ ˍˍˍˍˍˍ兩部份構成。

 

三、解釋名詞:(20%)

1.利率cap        2.IRS   3.展延日       4.多重執行

 

四、計算(50%)

1.假定黃金選擇權的履約價格為每盎司US$350請分別繪製放空call、做多put的到期盈虧結構圖。(10)

 

2.如果你有一筆借款US$5,000,000在一個月後必須根據當時六個月的LIBOR重新設定利率,你以選擇權避險,履約價格為7.25%,銀行報價是每年16bp請問:

(1)  你須支付多少權利金? (5)

(2)  如果到期時6個月LIBOR8.25%,你實際貸款成本利率為? (5)

(3)  如果到期時6個月LIBOR6.25%,你實際貸款成本利率為? (5)

 

3.你準備做一筆US$1,000萬元之一年期存款,老闆希望以3個月設定一次利率,為避免風險你決定向銀行買入4%floor而銷售5%capfloor之權利金為0.28%cap之權利金為0.08%,請問:

(1)  這筆環形選擇權的淨成本多少錢? (5)

(2)  如果3個月之展延日利率為5.25%,是你支付差值給銀行還是銀行支付差值給你? (5)

(3)  如果6個月之展延日利率為4.25%,是你支付差值給銀行還是銀行支付差值給你? (5)

(4)  如果9個月之展延日利率為3.85%,是你支付差值給銀行還是銀行支付差值給你? (5)

 

BID

OFFER

2Y

6.95

6.99

3Y

7.27

7.31

5Y

7.66

7.70

7Y

7.95

8.00

 

4.你需要融通資金US$1,000萬元,期間五年,銀行浮動利率報價是6個月libor+0.5%;固定利率是9.5%,銀行間之交換交易報價如左:
銀行願以上述報價+0.5%給你,若你希望固定利率(可利用交換交易),請問你支出之實際利率是多少?(請列計算公式) (5)

 

markyslin 發表在 痞客邦 留言(0) 人氣()