【聯合報編譯田思怡/報導】2009.10.22 06:07 am


美國預算赤字使政府債務暴增到國內生產毛額(GDP)的近98%,日本政府債務更龐大,達GDP的兩倍,引發日本政府可能跳票、幣值大貶甚至破產疑慮。


紐約時報報導,日本為了振興經濟,多年來大舉興建昂貴的水壩、道路和港口,使國債達到其5兆美元GDP的兩倍,是近代史上最高的負債和GDP比率。


日本政府光是付利息,就吃掉2008年預算的五分之一。相較之下,美國的債務利息僅占預算的十分之一。


日本財務大臣藤井裕久20日表示,政府將再發行50兆日圓以上的公債。此次規模將創日本史上最大,也是該國二戰後首度發行的公債比稅收還多。


對公債投資人來說,日本不斷升高的債務宛如噩夢:最終可能導致主權國家發行的債券危機,屆時國家無力償還債務,或是日圓劇貶。


藤井裕久的說法立即引起債券市場供給過剩的憂慮,使10年期日本政府債券下跌0.087日圓,跌至99.56日圓,而且殖利率升到6周來最高。


紐約高頻經濟公司首席經濟學家溫伯格(Carl Weinberg)說:「日本公共支出正快速失控,我們相信財政危機就快要發生了。」


從日本經驗學到的教訓是,負債龐大的政府很快失去操作空間。東京瑞士信貸一名分析師說:「日本今明兩年會發行更多公債,但這一招在三到五年後就不管用了。你若問我接下來還有什麼招,我會回答所剩無幾。」


日本挖了這麼大的財政黑洞,而且繼續挖。政府戰後投入龐大公共建設,最初帶動日本快速經濟成長,並讓自民黨執政近半世紀。但1990年代後股市房市崩盤,陷入長期不景氣。


民主黨今年8月贏得選舉之後,承諾減少公共工程支出,但是民主黨的慷慨福利政策可能擴大預算赤字。

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