2010-05-05 工商時報 【記者魏喬怡／台北報導】
在成熟國家被債務壓得喘不過氣來之際，經濟體質更顯強健的新興國家反而顯得自在從容，企業也更為生氣蓬勃！也因此近來各法人大力看好新興市場債券，尤其是新興市場公司債券更來到了物美價廉地步，法人建議，投資人宜以新興市場公司債基金來布局。
在新興市場債市具有18年資歷的創利德新興市場債券部門主管邱策宏（Richard House）表示，目前是進場新興市場公司債好時機。因為據JP摩根全球多元指數利差來看，截至2010年1月止，新興市場公司債殖利率比同類資產更具投資價值，上檔空間還高於新興市場主權債。
Richard House分析，就他長年觀察，新興市場體質從未有過像現在如此強健的時候，而且新興市場對資金需求愈來愈龐大。
據國際貨幣基金會國際金融統計報告、國家統計局、瑞士信貸綜合統計來看，新興國家投資金額占GDP比重大部分都超越美國，但多數新興國家國內信用市場規模占GDP比例卻還很低，這代表新興市場企業仍有龐大發債空間。
值得注意的是，新興市場公司債規模日益龐大，流動性也大大提高。JP摩根統計至去年底，新興市場公司債規模已達6200億美元，等於是歐洲高收益債1400億美元的4.4倍，但在這麼大的市場中，真正專業的公司債投資人僅占70億美元。也因此，新興市場債券資產管理的佼佼者創利德更具優勢。
尤其投研團隊主管Richard House更甫獲得Investment Week2009年最佳新興市場債券投資團隊暨經理人大獎，有能力為投資人精選標的。
就各新興市場公司債發行規模來看，比重最高的是亞洲，占32％，其次為拉美的28％、新興歐洲的26％、非洲與中東的14％。不過，Richard House認為，未來最好的機會將不再局限於亞洲，他雖不看淡亞洲，但就現階段來說，已看到良好的基本面因素反映在債券價格。
Richard House強調，除亞洲外，中東、東歐及拉丁美洲也有大量具價值投資機會。現階段就看好委內瑞拉、阿根廷及伊拉克等淨債權人及高收益國家。不過，現在看淡厄瓜多和哥倫比亞等有重大資金需要的國家及低利差、對美國國庫高度敏感的國家，例如中國、馬來西亞及波蘭。
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