馬克林的世界

【經濟日報╱編譯謝璦竹／綜合二十二日電】2007.12.23 04:25 am

今年來中東和亞洲的主權財富基金大放異彩，已投資600億美元在大西洋兩岸的銀行、券商與交易所，凸顯出在石油漲價、亞洲出口產業興盛和全球化影響下，東方經濟勢力的崛起。

今年9月，卡達政府基金卡達投資機構（QIA）與杜拜證券交易所，分別買下倫敦證交所（LSE）20%與28%的股權，擊退競購對手那斯達克證交所。

正當次級房貸風暴席捲華爾街之際，坐擁逾1.4兆美元外匯存底的中國大陸成立中國投資公司，上周注資第四季虧損逾35億美元的摩根士丹利公司50億美元，取得9.9%股權。

隔天，新加坡淡馬錫公司也傳出將挹注美林50億美元資本，以協助美林度過信用危機。美林預定下月公布第四季財報，分析師預期將出現龐大虧損。

此外，花旗集團、貝爾斯登、瑞士銀行、匯豐與渣打，也先後向滿手現金的亞洲主權基金求助。據摩根士丹利估計，主權財富基金投資西方金融業者的550億美元；美國銀行估計的數字則達600億美元。

摩根士丹利估計，受惠於原油收益與出口獲利，目前產油國家與亞洲出口國握有2.8兆美元資產的主權財富基金，並且到2015年將成長至12兆美元。

西方對中東和亞洲的「金援」向來心存戒慎。去年3月，買下美國六大港口營運權的杜拜港口世界公司（DP World）屈服於政治壓力，被把將所有權讓渡給一家未指名的美國公司；2005年，政治勢力也讓中國海洋石油公司收購加州油商尤尼科（Unocal）宣告破局。

不過，今年的情勢明顯改觀，主權基金入股英美重要金融業者非但未遭反彈，股市反而熱烈報以漲聲，原因是是西方業者需金孔急，何況出售的股權大多在一成以下，也沒有董事席次，不會介入管理。

主權基金挹注西方業者換得的條件，通常相當優渥。例如，獲得新加坡政府投資公司（GIC）投資48億英鎊的瑞士銀行( UBS )承諾，在新股轉為普通股前，將支付9%的高年息。花旗付給阿布達比投資機構的利息更達11%。

部分西方銀行的股東抱怨，股東優先認購新股的權利也被忽略。此外，許多觀察家擔心，主權基金不透明的管理對股東利益會有不利影響；且這些主權基金掌握在所謂非民主國家政府手中，股東很難監控。