馬克林的世界

評析：『在去年上漲近一倍後，上證綜合指數(Shanghai Composite index)在2008年下跌4%』，多麼的令人意外的預測，雖然中國有宏觀控的因素，但至今尚無分析師預估中國股市會下跌，讓我們慢慢的看吧!!

英國《金融時報》記者聯合報導2008年1月11日 星期五譯者/梁豔裳

滙豐銀行(HSBC)亞太區股票策略師Steven Sun表示，對於中國股民而言，今年將是更為嚴峻的一年，政府很快將出臺新一輪宏觀調控措施，以抑制通脹和經濟過熱。

他預期，在去年上漲近一倍後，上證綜合指數(Shanghai Composite index)在2008年下跌4%。

Steven Sun指出，中國去年12月召開年度中央經濟工作會議，為2008年確立了兩個主要政策目標--防止經濟增長由偏快轉為過熱；以及防止食品價格上漲擴大為更廣泛的通脹。

滙豐銀行認為，今年上半年之前，中國存貸利率將再次上調27個基點，但之後不會再加息。Steven Sun表示，到今年底之前，銀行存款準備金率將從14.5%升至至少17%。

Steven Sun表示，對中國A股市場保持謹慎的其他理由包括，A股估值過高、企業收益增長減速/回歸正常、以前的非流通股供應量預計將大幅增加，以及流動性狀況不太有利。

“儘管如此，市場人氣仍然高漲，政府最近宣佈將合格境外機構投資者(QFII)額度從100億美元提高到300億美元，這也將（對A股市場）有所裨益。”

“總之，2008年將是回歸均值的一年，今年上半年A股市場可能會上漲約20%，但下半年將出現回調，最終在年末大體與去年持平。”