馬克林的世界

儘管今年來受到經濟數據不佳、企業獲利數字難看的打擊，但是台股仍然走出自己的一片天。總計2月以來漲幅逾5%，台股在全球主要股市中表現第二，僅次於上海A股近11%，十足的「牛轉乾坤」。法人表示，今年來台股與其他股市連動度甚低，因此美歐股市已持續破底，但台股仍然下跌有撐，明顯與美歐脫鉤。以台股的強韌性看來，預期3月不看淡，三大焦點族群包括Q1營收相對表現佳的個股、政策推動受惠股、急單仍延續的電子股可望勝出。

摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒分析，今年以來台股與美股、歐股皆呈現-0.24%與-0.29的負相關，相關係數甚低。2月以來美股上漲機率為47%，反觀台股上漲機率則高達70%，台股明顯走強。再分析美國Nasdaq指數與台股走勢，2月以來美股漲、台股跟漲的機率為35%；美股跌、台股逆勢上漲的機率同樣為35%，顯示台股相較美股有明顯跟漲抗跌的表現。

從總體經濟面看來，今年上半年的確沒有太多的好消息，但是台股2月以來卻有利空不跌，與歐美股市脫鉤的表現。從價值面看來，台股與科技股的股價淨值比分別為1.16倍及1.48 倍的歷史低檔水位，而台股的股息收益率也達5.2%，較亞太其他市場 (平均2%到-4%)相對高，非常具有投資吸引力。

葉鴻儒表示，雖然全球經濟尚未止穩，今年依舊艱困，但如果股市是先行反應，就可嗅到美國電子類股似乎已先行落底，而台股在電子股部分族群急單效應激勵，加上政府極力做多、國內資金充沛下，成為短線資金進駐焦點。以中長期來看，利空已不對台股構成太大影響，加上台股跌至10年線以下，絕對是相當低點，目前欠信心，若美股能止穩，台股還是能持續走堅。

統一龍馬基金經理人錢素惠表示，展望台股後勢，第一季以電子股最有表現，進入第二季後，因中國政策作多的效果會逐步顯現，中概股相較有表現機會。看好三大焦點股，一、政策受惠股：中國振興經濟方案、家電下鄉、汽車下鄉及公共工程基建受惠，如水泥、鋼鐵、面板、汽車零組件等。二、急單持續股：目前以LCD零組件、手機、NB及零組件訂單回籠的訊息相對較明顯，選擇具中長線具技術競爭力的電子產業龍頭股。三、第一季營收表現相對佳，能見度較高的電子個別股。